Altın fiyatlarında son haftalarda yaşanan dalgalı seyir ve geri çekilmeler yatırımcıların aklında soru işaretlerine neden olurken, küresel finans piyasalarına yön veren dev kurumlardan arka arkaya dikkat çeken raporlar geldi. Kısa vadeli düşüşlerin aksine, dünyanın en büyük bankalarının altın için hazırladığı orta ve uzun vadeli çarpıcı senaryoları, piyasalarda yepyeni bir dönemin işaretini veriyor. Peki, yatırımcının güvenli limanında rüzgar bundan sonra ne yönden esecek ve dev bankaların masaya koyduğu o ezber bozan rekor beklentilerde neler var? İşte detaylar.
Altın fiyatlarında son dönemde yaşanan geri çekilmelere rağmen, küresel finans devleri değerli metal için orta ve uzun vadeli yükseliş beklentilerini korumaya devam ediyor. Yılın başlarında ons başına 5.405 dolara kadar tırmanarak tarihi bir rekor kıran altın, sonrasında faiz beklentileri ve enflasyonist baskıların etkisiyle yaklaşık yüzde 15 değer kaybederek 4.612 dolar seviyelerine kadar geriledi. Yaşanan bu düşüşe rağmen yıllık bazda yükseliş trendini sürdüren altın, yatırımcıların en önemli odak noktalarından biri olmayı sürdürüyor. Deutsche Bank, Goldman Sachs, JP Morgan ve Citigroup gibi devlerin yayınladığı güncel raporlar, altına yönelik güçlü senaryoların masada kalmaya devam ettiğini açıkça ortaya koyuyor.
Citigroup'tan kısa vadede güçlü hedef, uzun vadede iki farklı senaryo
Piyasa beklentilerine yön veren kuruluşlardan Citigroup, artan jeopolitik riskler, arz kısıtlamaları ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) bağımsızlığına dair belirsizlikleri temel alarak altının üç aylık hedefini 5.000 dolara yükseltti. Ancak banka uzmanları, altı ila on iki aylık döneme bakıldığında çok daha temkinli bir piyasa duruşu sergiliyor. Fiyatlarda kalıcı ve son derece güçlü bir yükselişin zor olabileceğine dikkat çeken analistler, piyasaların geleceğine dair iki ana senaryo üzerinde duruyor. Hazırlanan baz senaryoya göre, ABD ekonomisinin güç kazanması ve yatırımsal talebin yavaşlaması durumunda altın fiyatlarının orta vadede 3.000 dolar seviyelerine kadar geri çekilmesi öngörülüyor.
Buna karşılık oluşturulan boğa senaryosunda ise, küresel belirsizliklerin derinleşmesi ve küresel servetin güvenli liman olarak altına kayması halinde fiyatların 2027 yılına kadar 6.000 dolara tırmanabileceği değerlendiriliyor.
Banka raporunda ayrıca altını baskılayan ve destekleyen temel dinamiklerin altı çiziliyor. ABD ekonomisi, düşüş eğilimindeki enflasyon, yavaşlayan ETF girişleri ve yüksek reel faiz ortamının altın üzerinde baskıya neden olabilecek unsurlar olduğu belirtiliyor.
Diğer taraftan jeopolitik gerginlikler ve merkez bankalarının alımlarının ise fiyatları destekleyen ana aktörler olduğu ifade ediliyor. Citigroup'a göre altın güçlü bir koruma aracı işlevi görmeye devam etse de, yeni rekor seviyeler için küresel risklerin çok daha derinleşmesi gerekiyor. Bu sebeple 6.000 dolar ihtimali bulunsa da kısa vadede temkinli piyasa yaklaşımı ağırlık kazanıyor.
Küresel devlerden peş peşe gelen revizyonlar
Diğer önde gelen küresel bankalar da altının geleceğine yönelik tahminlerinde yukarı yönlü güncellemeler yaptı. JP Morgan, değerli metal için uzun vadeli hedefini 4.500 dolar seviyesine çıkarırken, yıl sonu için öngördüğü 6.300 dolarlık iddialı hedefini korumayı tercih etti. Benzer şekilde Goldman Sachs da 2026 yılı beklentisini yukarı çekerek 5.400 dolar olarak revize etti. En dikkat çekici uzun vadeli tahminlerden biri ise Deutsche Bank'tan geldi. Banka, dünya genelinde merkez bankalarının rezerv stratejilerinde yaşanacak olası değişimlere bağlı olarak, altın fiyatlarının önümüzdeki beş yıl içinde 8.000 dolara kadar yükselebileceği çarpıcı bir senaryoyu piyasaların gündemine taşıdı.
Gram altın beklentileri
Küresel piyasalarda ons altın için telaffuz edilen bu yeni hedefler, iç piyasada gram altın yatırımcıları için de kritik ipuçları barındırıyor. Uluslararası kurumların öngördüğü ons fiyatlarına göre yapılan hesaplamalar, gram altının gelecekteki olası rekor seviyelerini de şekillendiriyor. Uzun vadeli tahminler doğrultusunda ons altının 4.500 dolar seviyesine ulaşması durumunda, gram altının yaklaşık 6.500 ile 6.600 TL bandında işlem görmesi bekleniyor.
Citigroup'un üç aylık hedefi olan 5.000 dolarlık ons fiyatı gerçekleştiğinde ise gram altının 7.250 ile 7.300 TL seviyelerine çıkacağı hesaplanıyor. Goldman Sachs'ın 5.400 dolarlık beklentisi masaya geldiğinde gram altının 7.800 ile 7.900 TL arasında konumlanacağı öngörülürken, 6.000 dolarlık güçlü boğa senaryosunun gerçekleşmesi halinde bu rakamın 8.700 ile 8.750 TL seviyelerine ulaşacağı tahmin ediliyor. Son olarak Deutsche Bank'ın işaret ettiği 8.000 dolarlık zirve hedefinin gerçekleşmesi senaryosunda, gram altının 11.600 ile 11.700 TL gibi tarihi seviyelere ulaşması öngörülüyor.
